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原生币是区块链网络的 “血液”，诞生于底层链的创世阶段，承担着网络安全、交易结算、生态治理等核心功能。以比特币（BTC）为例，作为区块链的首个原生币，它是比特币网络的价值载体，所有转账结算均需通过 BTC 完成，矿工维护网络安全的奖励也以 BTC 形式发放。以太坊的 ETH 同样如此，不仅是交易媒介，还是智能合约运行的 “燃料”（Gas 费），其价值与以太坊网络的去中心化应用（DApp）生态深度绑定 —— 生态越繁荣，ETH 的需求越大，价值支撑越稳固。原生币的价值根基在于网络本身的安全性与去中心化程度，市值排名靠前的加密货币（如 BTC、ETH）均为原生币，这体现了市场对其底层生态价值的认可。

代币则是基于现有区块链发行的数字资产，依托智能合约诞生，功能更偏向特定场景的价值映射。按用途可分为实用代币（如 UNI 用于 Uniswap 交易所治理）、资产代币（如 USDT 锚定美元价值）、NFT（如无聊猿头像代表数字所有权）等。代币的价值依赖于发行项目的落地进展：若项目解决了实际问题（如 Chainlink 的 LINK 为 DeFi 提供预言机服务），代币需求会随生态扩张而增长；若项目停留在概念阶段，代币可能沦为投机工具。例如，Aave 的 AAVE 代币因支撑去中心化借贷生态而被广泛使用，其价值与平台锁仓资产规模正相关；而某些空气币仅靠营销炒作，缺乏实际应用，价值终将归零。

两者的价值差异还体现在市场波动性与长期潜力上。原生币因承载整个网络的价值，价格波动相对平缓（极端行情除外），且长期随着网络用户增长而有更稳定的增值空间。比特币自 2009 年诞生以来，虽历经多次暴跌，但总市值仍稳居加密货币首位，这与其 “数字黄金” 的网络共识密不可分。代币则因依赖单一项目，波动性更大：一个利好消息可能让代币单日暴涨数倍，而项目失败则可能导致价值归零。例如，2021 年狗狗币（DOGE，一种模因代币）因市场热度一度暴涨，但缺乏实际应用支撑，后续价格大幅回落，凸显了代币价值的脆弱性。